希腊违约“板上钉钉” 抄底欧洲资产现良机

　　“希腊退欧”已然成为令全球投资者最揪心的不安定因素。“狼来了”一旦成真，金融市场将遭遇怎样的动荡?眼下是抄底的最好机会还是逃离重灾区的最后时刻?

　　对投资人来说，越是坏的消息可能蕴藏更大机遇。“在未来6个月的战术投资期内，维持对欧元区股票的增持评级，建议投资者把希腊公投前后欧股下跌作为买入机会。”瑞银财富管理全球首席投资总监马克(MarkHaefele)表示。

　　与此同时，出手“阔绰”的中国企业依然把欧洲作为最佳投资地。谈及欧元贬值对人民币的影响，渣打银行大中华区研究部主管丁爽昨日在接受《第一财经日报》采访时表示，从一篮子货币角度来看，欧元对人民币汇率影响不大，即使人民币兑欧元可能升值，一旦超强美元出现，人民币仍面临贬值的可能性。

　　违约几无悬念全球市场震荡

　　截至记者发稿时，据希腊因无法偿还IMF债务而最终违约已经不到12小时，在这关键时刻，希腊财政部长瓦鲁法基斯(YanisVaroufakis)再次向媒体证实，该国将不会向IMF还款，希腊违约几乎板上钉钉。

　　在全球经济牵一发而动全身的当下，希腊危机早已唤醒全球市场的波动。因上周日希腊政府意外宣布该国实施资本管制后，全球市场本周遭遇黑色星期一，欧洲、亚洲以及美国市场均出现明显波动。

　　6月29日当天，欧洲股市大跌2.6%，创去年11月份以来最大单日跌幅;德国DAX指数下跌3.5%，创2011年以来最大单日跌幅;与此同时，希腊10年期国债收益率飙升约360个基点，西班牙10年期国债收益率大涨18个基点。投资者蜂拥向德国国债寻求避险，推动10年期德国国债收益率下降12个基点，至0.786%。

　　在受到牵连的亚洲与美国市场上，日本股市周一大跌2.8%，而美国上市的希腊公司股价也全线下跌。芝加哥期权交易所(CBOE)恐慌性指数(VIX)飙升约5%，为两年来最大涨幅。随着希腊违约逼近，在美国公开交易的追踪20个希腊上市公司的交易所交易基金(ETF)本周一大跌17%。

　　虽然希腊事件的长期影响仍需要时间观察，但短期内对市场造成的波动已经显而易见，在大多数业内人士看来，这些“波动”并无大碍。

　　“希腊退欧的过程将非常漫长，虽然我认为希腊即使在最坏的情况下，也不会马上退出欧元区，但这反而会对市场时不时地造成波动，但威力可能减弱。”丁爽对本报记者说道。

　　澳新银行(ANZ)经济学家周浩也对《第一财经日报》表示，即使退欧，只会对全球市场造成短期内的波动，长期并无大碍。“第一次提出‘希腊退欧’时，市场非常紧张，想尽办法挽留希腊以避免产生系统性危机。而现在，‘狼来了’这么多次，市场也麻木了。”

　　静待欧洲资本市场投资机会

　　“无论结果如何，我们不会过分担心欧洲股市整体上会出现震荡。欧洲央行的托盘意味着任何波动性上升都可能只是暂时的。”渣打银行(中国)有限公司财富管理部董事总经理梁大伟在接受《第一财经日报》记者采访时表示。

　　对于那些聪明的投资者而言，希腊事件催生出最好的投资机会。

　　曾是全球最大规模的对冲基金——老虎基金掌门人的朱利安·罗伯逊(JulianRobertson)将希腊逐步恶化的局势称之为“好消息”。“我早就设置了很大的欧元空仓，所以，当然是好消息。”过去12个月，欧元对美元累计下跌18%。

　　随着2015年上半年的结束，各大投资机构忙着制定下半年的投资策略，而“抄底欧股”被放在了众多投资列表的首位。

　　“在全球宏观经济环境保持不变的情况下，投资者应该把希腊全民公决前后欧洲股票下跌看作买入机会。在现阶段找到债券市场潜在机会还为时太早，但是随着未来几天或几周事态的发展，投资机会将浮出水面。”马克说道。

　　梁大伟则对本报记者表达了相似的看法，“我们建议准备好把握市场波动的机会加仓股票，特别是货币对冲下的欧洲和日本股票，这两地仍然是我们最看好的区域，以及多元收入资产，前提是如果市场波动带来加仓机会的话。”

　　短期内，渣打银行认为欧洲股市、边缘国家债券收益率和欧元汇率的波动可能在未来一周加大。希腊银行的不稳定性和公投结果的不确定性加剧有可能暂时抬升欧洲资产市场的波动。黄金和瑞士法郎这样的避险资产可能暂时获益，不过涨幅应当有限。

　　中企抄底欧洲资产

　　希腊的不安定因素并没有吓跑那些在欧洲进行投资的中国企业，相反，欧元区“物美价廉”的资产变得越来越有吸引力。

　　近一年来，最新的趋势是中国大量投资涌入欧洲市场，在几乎欧洲全境都有资产购买。随着对技术与创新需求的提高，欧美发达国家取代那些能源和自然资源资产丰富的发展中国家，成为中企投资的首选。

　　据德国墨卡托中国研究中心等最新发布的报告，中国企业对欧盟成员国的年均投资额从2000年几乎“零投资”激增到2014年的140亿欧元的历史峰值。

　　“全球正步入中国资本的新时代”已成为投资界的共识。报告显示，2000年至2014年期间，中国企业斥资460亿欧元，在欧盟进行了1047项直接投资，其中大部分交易是在2008年全球金融危机爆发以来完成的。

　　显然，从2010年就深陷债务危机的希腊并没有成为阻碍中企进军欧洲市场的顾虑，相反，希腊性价比极高的房产投资，则吸引了众多来自中国的个人投资者。

　　值得注意的是，“投资25万欧房产可获居留权”是身陷窘境的希腊政府为吸引资金开出的诱人条件，但鉴于目前希腊债务谈判僵局不排除进一步引发该国政局的不稳定，某业内人士对《第一财经日报》表示，一旦政局更迭，对于投资移民、外资置业的规定有可能发生变化，“目前不是去希腊买房的正确时机。”

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