相比于业绩连年增长的上市公司，部分今年中期出现亏损的上市公司也玩起了高送转的
游戏。银邦股份中期拟10转增12，但其发布的业绩预告修正公告显示，上半年该上市公司预亏2800万至3300万元。业绩亏损公司凑高送转的热闹，到底图的是什么呢？
高送转之王10转增30
上周A股诞生高送转之王，昆仑万维携10转增30的高送转方案复牌。由于停牌时间早于A股此轮暴跌，昆仑万维8月6日开盘即跌停，报收于140.9元/股。截至收盘，跌停板上仍堆了近2000万股的卖单，昆仑万维流通股本仅有7000万股。
有观点表示，这一最“慷慨”送转方案即使在市场震荡期仍属利好。然而面对补跌压力，昆仑万维复牌后股价未必能“节节高”。
从另一层面看，支撑昆仑万维如此“大手笔”高送转的动力，明显不是连年增长的业绩。昆仑万维的中期业绩预告称，归属于上市公司股东的净利润盈利约16000万至22000万元，较去年同期下滑5.05%至30.95%。
昆仑万维5月初停牌前一个交易日收盘价为每股155.91元。自6月中旬开始的暴跌中，
创业板个股跌幅最大，半数个股最大跌幅超50%。业绩下滑加上A股暴跌前停牌，即使是10转增30也无法扭转股价下跌的结局。昆仑万维5日晚发公告称，拟非公开发行
股票募资不超25亿元，募资用于淘金P2P平台、海外互联网金融P2P平台等渠道建设，尽管看上去这些未来规划给公司带来不错的预期，但中报预告显示业绩较去年同期下滑，相对于“大手笔”高送转并不匹配，
投资者必然选择用脚投票。
高送转虽然不能直接给投资者带来现金回报，但高送转概念股往往能吸引众多投资者的目光。
截至目前，在每10股送转20股的上市公司中，汉缆股份无疑是最为“慷慨”的，其预案为拟向全体股东每10股转增10股送11股，此外现金分红每10股派3元（含税）。在所有欲实施高送转的公司中，像金一
文化、桂东电力、明家科技、露笑科技和跨境通等都推出了高送转的预案，但这些上市公司无疑都是有高送转“资本”的。
金一文化的业绩预报显示，预计2015年上半年实现归属于上市公司股东的净利润约为6500万至9500万元，同比增长高达793.49%至1205.88%。其他上市公司的业绩同样是高增长，如桂东电力今年中期业绩增长幅度同比就高达9倍。
截至8月5日，2015年中报有96家公司推出了每10股送转10股以上的高送转分配预案，规模创A股历史纪录。业内人士指出，受股东减持及股票经营、盈利能力影响，个股走势已出现明显分化。
高送转方案背后有陷阱
事实上，在部分高送转的背后仍然潜伏着风险。光华科技的情况与昆仑万维类似，公司在披露定增预案的同时，也嵌入了10转增20派2的半年报利润分配意向。8月5日复牌后，光华科技连续2个交易日一字板跌停。
一些业绩不佳的公司，本缺少业绩支撑，却也高调抛出高送转方案，银邦股份中期拟10转增12，但其业绩预告修正公告显示，上半年该上市公司预亏2800万至3300万元。根据连续两年的年报业绩，银邦股份自2013年业绩见顶之后，开始陷入大幅下滑的现实。一季报、中报连现亏损，如此高送转对公司股价没有丝毫支撑，银邦股份股价连续两个月大幅下跌，自6月初至今，累计跌幅超五成。
2015年半年报推出10转增20超高分配预案的还有东方金钰、和邦股份、
洛阳钼业、贵州百灵、春兴精工、金一文化、龙津药业、燃控科技、兆日科技、腾信股份等公司。10转增15的则有浙江鼎力、中超电缆等公司。
行业分布方面，中小板、创业板公司成了半年报高送转预披露的绝对主力。截至目前创业板有意高送转的公司已经超过了30家，约占半壁江山；中小板则以约20份高送转预案预披露公告紧随其后。
高送转一般是年报分配的“主菜”，而在半年报中则鲜有出现，今年如此大规模的送转很大程度上是由于市场经历一轮暴跌后上市公司急需发布利好消息维稳。
事实上，如此特定时期的高送转利好须要仔细甄别。今年以来推出送转方案的383家公司，涨幅大于300%的有5只，200%以上的有16只，100%以上的有82只，94.18%（同期创业板指涨幅）以上的有100只，50%以上的有245只，涨幅34.54%（同期深圳成指涨幅）以下的有70只，涨幅为负的有2只。
可见能够跑赢同期创业板指数的公司仅有100只，占比26.11%，跑输同期涨幅最小指数（深圳成指）的个股数为70只，占比18.28%。如此看来，并非高送转概念股都会经历股价暴涨的阶段。
其他的风险仍然存在，以计划10转增20的跨境通为例，公司实际控制人杨建新在5月中旬将所持部分股权与光大证券进行交易期限为730天的股票质押回购业务，交易完成后，杨建新质押股份占其所持公司股份总数的70.73%。而彼时，跨境通的股价恰好处于历史高位，随后公司股价随市场骤冷而回落，高位质押的股权也面临被追加抵押物的压力。
分析人士认为，最初上市公司回报股东以现金分红与送股为主，后来资本公积转增股本被“创新”出来。从10送转2到送转5、送转10，上市公司分红送转越来越大方。步入高送转时代，动辄10转增20、10转增30的超高送转显然已成为数字游戏。
新金融记者 李冰
作者：李冰
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