中金网04月04日讯 ，放眼现今的全球金融市场，要寻找到前景良好的
投资标的并非易事。近日贝莱德集团(BlackRock)全球投资策略师Heidi Richardson就撰文指出，随着欧洲央行QE(量化宽松)铺陈开来，欧元区未来将拥有不错的投资机会，事实上众多美国投资者的目光已经盯紧了这片投资的“沃土”。
在Richardson看来，现在的欧元区对于投资者有着很大的吸引力，总结来看，欧元区(特别是德国)的优势可总结成三点：
量化宽松，计划中欧央行1.1万亿美元的购债计划已使部分资产回报率降为负数，投资者因而转向股息制的
股票市场；
汇率优势，依赖出口的企业会因此受益，上市资产回报率提高；
指数估值，与其他地区股指相比欧洲股市现估值较低，上升空间大。
量化宽松：QE将刺激欧元区经济增长 Richardson表示，欧洲央行行长德拉吉(Mario Draghi)开创性的QE(购债)计划意在避免通缩和刺激经济增长，特别是避免通缩，最新价格数据显示二月欧洲已迈入通缩区。
Richardson认为QE将从几个方面刺激欧元区经济增长。
首先，资金成本减少，鼓励公司增加贷款额。股息可能增加，公司也可能利用资产进行股票回购。
其次，欧洲的
债券发行量远低于美国。
据花旗估计，欧央行购债计划中89%的债券将从现有市场中购得，而不是大量发行新债。收益率本来不高的债券在购债计划开始后收益率已降至零或负数。
MSCI数据显示，德国国债成交量的51%是在收益率低于零时完成的。也就是说市场上多于一半的人为持债需倒贴德国政府。
汇率优势：欧元跳水趋势不变 Richardson认为，欧洲与美国政策上的不同走向决定了欧元汇率的跳水。在欧央行开始量化宽松的时候，美联储的量化宽松即将结束，市场预期今年内美联储将会加息。
事实上，从去年夏天以来，欧洲兑美元已下降20%，并有继续下行的趋势。
欧元下行对美国依赖出口的企业将有负面影响，而对欧洲企业来说是个好消息。出口价格相对变低的同时，世界总需求回升也将帮助欧洲企业加强出口。
特别是出口大国德国，其
汽车与医药业出口额尤为突出，正是需求回升时最容易直接受益的行业。
重出口企业的收入增长将带动其每股收益，这正符合目前的欧洲资产趋势。德国DAX指数三月曾冲破12000点。
指数估值：欧股平均市净率为美股的60% 欧洲经济复苏的同时，MSCI数据显示现欧洲股票的平均市净率约为美国股票的60%。
相较长期65%的水平，目前投资欧洲股市的前景更乐观。其中德国股票更甚，平均市净率为欧洲股票的85%，美国股票的68%。
此外，德国企业的收支情况良好，握有欧洲现金总额的四分之一。该情况下，企业更倾向于发行债券而不是股份，股息因此将继续走高。
不过，根据2月27日MSCI发布的数据，欧洲股票市场平均收益率高于2.5%。根据德意志
银行发布的三月及第一季度资产收益报告更显示，忽略欧元波动以美元计算，葡萄牙、意大利、德国股指总收益仍排名全球资产收益前六。
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